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科伦药业仿制药进入兑现期 科伦角逐创新药发债30亿

相关企业: 四川科伦药业股份有限公司

仿制药开花结果,创新药物蓄势待发。

主要产品包括麻醉镇痛、中枢神经系统、抗感染、肠外营养等领域,是四川科伦药业有限公司(简称科伦药业)。

3月17日,科伦药业(002422)以17.62元/股的价格上涨9.99%,在10:27的股价上涨。前一天,科伦制药刚刚发布了30亿元可转换债券科伦可转换债券的申请公告。

仿制药进入兑现期

科伦药业公司分为输液板块、非输液制剂板块和抗生素中间体板块三个业务板块,也是我国大输液领域的龙头企业。

从近几年的表现来看,科伦药业已经批准了大量的制药/改良创新药物、申报和上市项目,新药项目相继进入关键临床阶段,一些仿制药项目逐渐开花结果:

从2017年到2021年4月24日,已经批准了75种上市产品,开展了20种创新药物的临床研究,其中57种在申报生产阶段;

2020年,科伦药业近年来新批准的仿制药总销售额达到23.64亿元,同比增长38.46%,包括注射用帕瑞昔布钠、草酸艾司西酞普兰片、肠外营养输液产品、唑来膦等。

2022年不到三个月三个月,科伦药业就有两种创新药物获得临床批准,一种仿制药获得一致性评价,两种仿制药获批上市,其中琥珀酸曲格列汀片在中国获得第一次仿制。

可以看出,科伦药业正处于批量上市仿制药的关键阶段,其重心渐转向新药研发。

科伦药业仿制药业务结合之前披露的2021年快报和2022年一季度预告,分别以32%、50%-70%的同比增长率回归母公司净利润。

发行30亿元创新药物。

根据可转债募集说明书,科伦药业募集项目的具体情况如下:

其中,创新制剂生产线预算达到15.88亿元,计划投资14.38亿元,占总投资的近50%。这说明科伦药业的研发投资应该倾向于后续的创新药物,这也是近年来化工行业的大趋势。

2018年后,科伦制药进入了一个困难时期,但仍选择继续加大R&D投资,2019年R&D费用同比增长40%以上;2020年,R&D费用同比增长18.78%,达到15.27亿元(同年归母公司净利润8.29亿元)。在化工企业中,仅次于恒瑞制药和复星制药。

然而,科伦制药目前有85个创新管道项目,其中14个临床项目,创新药物尚未进入套现期。因此,在科伦制药主要通过发行超短期融资债券来补充现金流之前,有必要确保现金流的安全高研发实力是非常必要的。

此时,科伦制药选择发行可转换债券来补充流动性,这也表明了其创新药品转型布局的决心和后续信心。

AA+评级由多家券商提供

根据发行报告,科伦可转债规模为30亿元,期限为6年,网上认购日期为3月18日(周五,T日)。

目前,科伦制药(截至2022年3月17日)总市值为251.02亿元,科伦可转换债券100元股权为11.95元,具有良好的债务配置价值;东吴证券、海通证券、东北证券等机构对可转换债券给予AA+评级。从这个角度来看,该行业对科伦可转换债券的态度可以说是非常乐观的。

科伦药业市盈率(pe-TTM)估值中心为42.26倍,目前公司市盈率为21.34倍,通过观察近五年估值情况,目前正处于历史低点。

从纵向上看,科伦制药的市盈率历史估值更符合其经营状况。近五年来,该公司的收入呈现波动趋势,年收入和利润的复合增长率分别为24.33%和8.23%。

从水平上看,科伦制药的估值水平处于化工制药行业的中下游。在第一季度宣布当天,科伦制药也迎来了一个交易限额,市场反应非常积极。然而,由于股价刚刚开始反弹,它仍处于底部。

药品资讯

  • 猴头菌片通常可以缓解胃痛。猴头菌片含有猴头菇提取物,具有保护胃黏膜、抑制胃酸分泌的作用,对于轻度的胃痛有一定的缓解效果。然而,对于严重的胃痛,如胃溃疡、胃炎等,猴头菌片可能效果有限,需要在医生指导下使

  • 通常,胃酸过多可以通过服用一些药物来缓解。猴头菌片作为一种辅助消化的药品,可能对胃酸过多有一定的帮助,但并非主要治疗药物。在医生指导下,可以考虑使用猴头菌片来辅助改善消化功能。胃酸过多时,一般会推荐使

  • 猴头菌片通常适合老胃病患者。猴头菌片含有猴头菇提取物,具有保护胃黏膜、促进胃黏膜修复的作用。对于慢性胃炎、胃溃疡等老胃病患者,猴头菌片可以作为一种辅助治疗手段。老胃病患者往往伴有胃黏膜损伤,猴头菌片中

  • 通常,寒湿体质的小孩可以服用猴头菌片,但需在医生指导下进行。猴头菌片具有健脾益胃、助消化的功效,对于改善小孩因寒湿引起的消化不良、食欲不振等症状有一定的帮助。然而,猴头菌片并非适合所有寒湿体质的小孩,

  • 通常,猴头菌片作为一种助消化药物,一般不会引起胃痛。它含有猴头菌提取物,有助于改善胃肠道功能,促进消化。然而,个体对药物的反应存在差异,部分人可能会出现胃部不适。猴头菌片的主要成分是猴头菌提取物,辅以

  • 通常,慢性胃炎患者可以服用猴头菌片。猴头菌片具有保护胃黏膜、促进胃黏膜修复的作用,对慢性胃炎有一定的辅助治疗效果。然而,慢性胃炎的诱因多样,包括幽门螺杆菌感染、长期不良饮食习惯等,因此治疗需综合考虑。

  • 通常胃酸过多时,可以考虑使用一些药物来缓解症状。猴头菌片是一种常用的药物,它含有猴头菇提取物,有助于调节胃酸分泌,改善消化功能。此外,奥美拉唑、兰索拉唑等质子泵抑制剂也是常用的治疗胃酸过多的药物,它们

  • 通常,胃阴虚患者可以服用猴头菌片。猴头菌片具有健脾和胃、安神的功效,适用于胃阴虚引起的消化不良、食欲不振等症状。在医生指导下,患者可以安全服用猴头菌片,以缓解胃部不适。胃阴虚患者除了猴头菌片外,还可以

  • 猴头菌片通常不能治愈胃病,但可能对某些胃病症状有缓解作用。猴头菌片主要成分为猴头菌,具有健脾益胃、安神的功效。对于消化不良、食欲不振等症状,猴头菌片可能有一定改善作用。但胃病种类繁多,如胃炎、胃溃疡、

  • 猴头菌片通常不能直接抗胃酸。猴头菌片主要用于治疗胃炎和胃溃疡等胃部疾病,其作用机制是通过保护胃黏膜,促进胃黏膜修复,从而缓解胃部不适症状。然而,猴头菌片并不能直接中和胃酸或抑制胃酸分泌。在治疗胃酸过多

  • 猴头菌片通常可以用于治疗胃饱的症状。它含有猴头菌提取物,有助于改善胃部不适和促进消化,对于因消化不良引起的胃饱感有一定的缓解作用。猴头菌片通过增强胃黏膜的保护作用和促进胃肠道蠕动,可以有效减轻胃部的饱

  • 胃溃疡患者通常可以服用猴头菌片,但需在医生指导下进行。猴头菌片具有保护胃黏膜、促进溃疡愈合的作用,适用于胃溃疡等胃部疾病。胃溃疡的治疗药物种类较多,如奥美拉唑、兰索拉唑和泮托拉唑等质子泵抑制剂,可以抑

  • 猴头菌片通常可以用于辅助治疗胃病。猴头菌片含有猴头菌提取物,具有保护胃黏膜、促进胃黏膜修复等作用,对于改善胃部不适有一定帮助。然而,猴头菌片并非治疗胃病的特效药,其疗效因人而异。胃病的病因复杂多样,常

  • 猴头菌片通常可以用于治疗胃痛。猴头菌片含有猴头菌提取物,具有保护胃黏膜、促进胃黏膜修复的作用,对于因胃黏膜损伤引起的胃痛有一定的缓解作用。此外,猴头菌片还具有抗炎、抗氧化等作用,可以改善胃黏膜的炎症状

  • 猴头菌片通常可以用于辅助治疗胃黏膜损伤。猴头菌片含有猴头菌提取物,具有消炎、促进胃黏膜修复的作用,有助于改善胃部不适症状。在治疗胃黏膜损伤时,除了猴头菌片外,还可以使用奥美拉唑、兰索拉唑等药物抑制胃酸

  • 猴头菌片通常可以缓解胃痛。猴头菌片含有猴头菌提取物,具有保护胃黏膜、抑制胃酸分泌和促进胃黏膜修复的作用。对于因胃黏膜损伤、胃酸过多或消化不良引起的胃痛,猴头菌片可能有一定的缓解作用。在临床上,除了猴头

  • 通常,阴虚体质的女性可以服用猴头菌片,但需注意个体差异和药物的适应症。猴头菌片具有健脾益胃、安神的功效,对于阴虚引起的食欲不振、消化不良等症状有一定的缓解作用。然而,阴虚体质的女性在选择猴头菌片时,还

  • 胃酸过多时,通常可以服用猴头菌片等药物来缓解症状。猴头菌片含有猴头菇提取物,具有保护胃黏膜、抑制胃酸分泌的作用,适用于治疗胃酸过多引起的胃痛、胃灼热等症状。胃酸过多时,除了猴头菌片外,还可以在医生指导

  • 通常,饭后服用猴头菌片对女性是有益的。猴头菌片含有的活性成分可以帮助调节胃肠功能,促进消化。由于其性质温和,饭后服用可以减少胃部不适,并且有助于营养成分的吸收。猴头菌片中可能含有的活性成分包括猴头菌提

  • 猴头菌片通常可以用于治疗胃糜烂,因为它含有的猴头菌提取物有助于保护胃黏膜,促进胃黏膜修复。然而,胃糜烂的治疗需要综合考虑病因和症状的严重程度,因此,使用猴头菌片前应咨询医生。胃糜烂可能由多种原因引起,

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